【3月汽车产销同比增长，铜需求稳步提升】3月，汽车产销量分别完成268.7万辆和269.4万辆，与上月相比分别增长78.4%和70.2%,与去年同期相比分别增长4%和9.9%。春节过后，新车大量投入市场，线下车展等活动逐渐开展，部分地区出台以旧换新等促销政策，推动了汽车销量的快速增长。..
以旧换新政策有望提振汽车、家电等行业需求。国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》将推动铜相关终端需求上升，尤其是在空调排产增速强劲的情况下，对铜需求形成支撑。铜矿端供给面临挑战，减停产事件频发，全球核心铜矿企业产量大多未达到年初预期。..
yi jiu huan xin zheng ce you wang ti zhen qi che 、 jia dian deng xing ye xu qiu 。 guo wu yuan yin fa de 《 tui dong da gui mo she bei geng xin he xiao fei pin yi jiu huan xin xing dong fang an 》 jiang tui dong tong xiang guan zhong duan xu qiu shang sheng ， you qi shi zai kong tiao pai chan zeng su qiang jin de qing kuang xia ， dui tong xu qiu xing cheng zhi cheng 。 tong kuang duan gong gei mian lin tiao zhan ， jian ting chan shi jian pin fa ， quan qiu he xin tong kuang qi ye chan liang da duo wei da dao nian chu yu qi 。 . .
三个月期的LME铜期价自5月以来一直在每吨7,800-8,870美元区间震荡，主要的逻辑在于新旧价格驱动逻辑之间的相互交替态势。围绕LME和CME的资金配置比例同样夹在以中国等国为中心的基建主导超级周期和“新生代”的绿色超级周期之间，即旧动能与新动能如今正处于相互交替影神经网络。
政策鼓励设备更新和消费品以旧换新，利好原材料有色金属国常会推动加快碳排放体系建设。4月12日国常会审议通过《2024—2025年节能降碳好了吧！ 铜、镍实施新的交易限制，适用于4月13日(周六)或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍。新规定禁止伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME好了吧！
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铜加工费亦持续低位，为铜价提供支撑。美国经济虽呈扩张态势，但消费支出增长放缓，美元指数的回落降低了有色市场的上方压力。国内发改委表明，将加大宏观政策力度，全力巩固经济向好态势。政府计划落实大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，并加快推动超长期特别国债等举措后面会介绍。
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西南证券3月18日研报指出，国内政策利好频出，设备更新、消费品以旧换新提振上游原材料消费预期。海外矿端持续扰动，铜精矿加工费再度下行，国内冶炼厂联合减产，短期对铜价形成驱动。中期来看，美联储货币周期切换提振铜金融属性，国内政策基调积极，精炼铜库存低位支撑价格中枢，看等会说。
在合规性要求和流动性要求下进行新品种进入和旧品种退出操作。基金资产主要投资于铜(45%)、铝(16%)、铅(8%)、锌(10%)、镍(13%)、锡(8%)六个上海期货交易所上市的有色金属期货品种。不投资于股票，与股票市场相关性很低。盘面上看，截至2024年1月24日早盘收盘，国内期货主还有呢？
消费品以旧换新，以及新能源需求强劲将带动供需缺口拉大，利好原材料有色金属，有色金属市场值得看好。《Helen’s财经晚餐》第55期，我们邀请到百亿股权机构投资顾问，微博百万财经大V、“股市007”主理人凌凌柒做深度解读，聊聊金、铜价格走强，原材料有色金属有哪些投资机会。..
市场担忧铜供应短缺引发价格大幅上涨。相比2023年，今年铜市场供需格局将有所好转，叠加美联储降息周期临近，以及国内加快推进大规模设备更新及消费品以旧换新，补库周期提速有望改善市场预期，将在中长期支撑价格进一步上涨。不过，短期而言，虽然市场风险偏好小幅改善，但铜市基后面会介绍。
今日设备更新概念活跃，作为受益于“大规模设备更新、消费品以旧换新”政策的原材料有色金属，再现“元素周期表”行情，洛阳钼业涨超4%,中等会说。 铜、铝、黄金分别占比21.8%、16%、13.1%,合计占比约50%。具体来看：①铜方面，3月24日(周日)“铜茅”紫金矿业公告2023年业绩增长：截至等会说。
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